Giá Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại đã tạo ra một sự thay đổi lớn trong hành vi của các thợ đào lớn, những người thay vì chốt lời, đang tích cực gia tăng dự trữ BTC của mình.
Điểm chính:
- Hành vi bất thường của thợ đào Bitcoin: Giá Bitcoin liên tục đạt đỉnh lịch sử trong năm 2025, nhưng các thợ đào thể hiện hành vi hiếm thấy.
- Thợ đào lớn tích lũy dự trữ: Các thợ đào lớn đang gia tăng dự trữ BTC, trong khi những thợ đào lâu đời nhất (thời kỳ Satoshi) đã giảm mạnh hoạt động bán so với năm 2024.
- Thợ đào “bị trả thấp”: Nghiên cứu cho thấy thợ đào vẫn “cực kỳ bị trả thấp” ở mức giá hiện tại.
- Tăng dự trữ Bitcoin: Các thợ đào Bitcoin (BTC, $107,117) đã bổ sung 4,000 BTC vào dự trữ kể từ tháng 4, dù giá BTC đạt đỉnh lịch sử mới.
- Doanh thu giảm mạnh: Theo báo cáo từ CryptoQuant, doanh thu hàng ngày của thợ đào giảm xuống còn 34 triệu USD vào ngày 22/6, mức thấp nhất kể từ 20/4/2025, do phí giao dịch giảm và giá Bitcoin sụt giảm gần đây.
- Thợ đào thời kỳ Satoshi giảm bán: Nghiên cứu từ nền tảng phân tích on-chain CryptoQuant chỉ ra sự chậm lại đáng kể trong việc bán BTC của các thợ đào thời kỳ Satoshi.
- Thợ đào giữ BTC dù bị trả thấp: Mặc dù điều kiện khó khăn và được cho là “cực kỳ bị trả thấp” ở mức giá hiện tại, các thợ đào Bitcoin vẫn giữ chặt dự trữ BTC của mình.
Bitcoin Miner Total Outflows (screenshot). Source: CryptoQuant
CryptoQuant: Biên lợi nhuận 48% thúc đẩy xu hướng “hodl” của thợ đào
CryptoQuant cho biết biên lợi nhuận hoạt động tổng thể 48% của các thợ đào là nguyên nhân dẫn đến xu hướng “hodl” (giữ coin).
Các thợ đào sở hữu từ 100 đến 1,000 BTC đã tăng dự trữ thêm 4,000 BTC, đạt tổng cộng 65,000 BTC kể từ mức giá thấp cục bộ của Bitcoin vào tháng 4. Đây là mức dự trữ cao nhất kể từ tháng 11 năm ngoái, khi hoạt động bán tăng mạnh lúc Bitcoin vượt qua đỉnh lịch sử cũ ở mức $73,800.
Thợ đào thời kỳ Satoshi chuyển sang chế độ hodl
Dù giá Bitcoin ở mức cao, các thợ đào lâu đời nhất (thời kỳ Satoshi) đang phá vỡ truyền thống trong năm nay. Thay vì bán ra trong các đợt tăng giá của thị trường, các thợ đào thời kỳ Satoshi giảm phân phối xuống mức tối thiểu, thậm chí so với năm 2024.
Liên quan: Bitcoin tăng vọt lên $108K, phe bò “kiểm soát” thị trường
CryptoQuant báo cáo: “Hoạt động bán từ các thợ đào thời kỳ Satoshi vẫn ở mức thấp. Năm 2025, họ chỉ bán 150 Bitcoin, so với gần 10,000 Bitcoin trong năm 2024.”
“Theo lịch sử, các thợ đào lâu đời từ thời kỳ Satoshi thường chuyển coin sau một đợt tăng giá mạnh, báo hiệu khả năng thị trường đạt đỉnh.”
Bitcoin Satoshi-era Miner netflows (screenshot). Source: CryptoQuant
Đầu tháng 6, Cointelegraph đưa tin về tín hiệu “mua” cổ điển từ chỉ số Hash Ribbons, vốn theo dõi các giai đoạn thợ đào đầu hàng để xác định đáy giá cục bộ của BTC.
